Quartorze ans après leur rencontre à New York, Mick ''Crocodile'' Dundee (Paul Hogan) et Sue Charlton (Linda Kozlowski), sa charmante épouse, vivent toujours dans leur modeste maison de Walkabout Creek, un petit village situé au nord de l'Australie. Là, ils passent le plus clair de leur temps à éduquer leur fils, Mickey.



Mais voilà que Sue vient de recevoir des nouvelles du bureau de son père depuis Los Angeles : le directeur d'un magazine est décédé dans d'étranges circonstances et Sue est demandée pour assurer la succession. C'est pour elle l'occasion de renouer avec son ancienne carrière de journaliste. Se sentant coupable de l'avoir retenue à l'autre bout du globe durant toutes ces années, Mick accepte de son plein gré de déménager la petite famille sur la côte ouest des États-Unis.



Une fois arrivé sur le sol américain, le dépaysement se fait rapidement sentir. Tout est si moderne. ''Crocodile'' Dundee emmène son fils dans la grande ville et lui fait découvrir le monde ''civilisé'', loin de l'exotisme de la jungle australienne.



Cependant, Sue soupçonne que la mort de son prédécesseur n'est pas purement accidentelle. Elle découvre que celui-ci menait sa propre enquête sur des activités douteuses se déroulant aux studios de cinéma Silvergate. Le propriétaire des lieux, Arnan Rothman (Jere Burns), aurait-il quelque chose à voir avec ce meurtre déguisé ?



Secondé par son vieil ami Jacko (Paul Rodriguez) venu apparemment garder son fils, Mick décide de reprendre l'enquête et tente par tous les moyens d'infiltrer les studios de Silvergate.



Paul Hogan reprend son chapeau d'aventurier australien pour un troisième volet de la série des 'Crocodile Dundee', qu'il a coécrit et produit.